El pasado miércoles 11 de marzo, la Biblioteca del CAI fue sede del seminario sobre la normalización del Mercado Eléctrico Mayorista argentino. Dos especialistas del sector analizaron los cambios regulatorios en curso, sus implicancias para los distintos actores del mercado y las perspectivas de inversión hacia 2030.

Oradoras

Ing. Florencia Fernández

Ingeniera Industrial con experiencia en el sector eléctrico.

Ing. Nadia Sager

Ingeniera Industrial, asesora energética con amplia trayectoria. CEO de Geinsa. Docente en CEARE y otros postgrados.

Un mercado en transformación

El seminario abrió con un repaso histórico del sector eléctrico argentino: desde la regulación de 1960 hasta la Ley 24.065 de 1992, que separó estructuralmente la generación, la transmisión y la distribución. Las disertantes describieron más de veinte años de intervencionismo estatal, con reglas en permanente cambio, precios desconectados del mercado real y una consecuente desinversión estructural.

En ese contexto, CAMMESA fue asumiendo funciones que excedían la operación técnica del despacho, como la gestión de combustibles, contratos, planificación de la generación, profundizando la ausencia de señales claras de precio.

Hacia un mercado más competitivo

El proceso de normalización se inició con la Ley Bases 27.742, luego los decretos 450, 451 y 452; y finalmente la resolución 400/25

• Transferencia progresiva de la gestión de combustibles desde CAMMESA hacia los participantes del mercado.
• Redefinición del rol de CAMMESA como operador técnico, alejándose de las funciones comerciales.
• Mayor capacidad de contratación directa para generadores, distribuidores y grandes usuarios.
• Señales de precios más claras, con una trayectoria regulatoria definida hasta 2030.
• Habilitación de Grandes Usuarios (GUDIS; GUMAS, GUMES) para contratar en el mercado, a través de las distribuidoras los primeros o en forma directa para los GUMAs y GUMEs.

Estos cambios fueron diseñados con participación de los actores del sector, cuya retroalimentación fue clave para garantizar una transición que no afectara las obligaciones e inversiones vigentes.

Volatilidad, contratos y señales de inversión

Uno de los temas centrales fue la volatilidad del mercado spot y su impacto en las estrategias de contratación. El nuevo esquema propone un modelo híbrido que equilibra valores medios y marginales, con remuneraciones específicas por tecnología.

Las proyecciones de CAMMESA para 2026 anticipan precios de energía relativamente bajos, sin considerar impactos externos o requerimientos ante restricciones, lo que generó escenario de precios que aumenta la brecha entre lo que la generación y demanda buscan al momento de la contractualización. A partir de 2028, con la finalización del Plan GAS y la definición del factor Factor Spot Adaptado (FSA), los costos marginales podrían impactar directamente en los precios de la demanda, generando la señal de precio que pudiera ser necesaria.

Impacto en los actores del mercado

• Generadores: mayor autonomía comercial, con mayor exposición a la volatilidad del mercado spot.
• Distribuidores: deberán adoptar un rol más activo en el análisis y gestión de su cartera de contratos.
• Grandes Usuarios: mayor oportunidades y riesgos en el mercado a término y mercado spot con alta volatilidad.
• CAMMESA: en proceso de reconversión hacia un rol exclusivamente técnico, aunque continúa interviniendo en licitaciones estratégicas como los proyectos de baterías AlmaGBA y AlmaSADI.

Tendencias emergentes

Almacenamiento en baterías

Las baterías se consolidan como solución de corto plazo para atender picos de demanda y aliviar restricciones en la transmisión, con proyectos ya en licitación en nodos críticos del sistema.

Autogeneración

La disponibilidad de gas asociado a precios bajos torna muy atractiva la autogeneración para campos gasíferos e industrias. Con excedentes suficientes, los autogeneradores pueden participar en los mercados de energía y potencia.

Convergencia gas-electricidad

La integración entre ambos mercados, mediada por la generación térmica, plantea desafíos regulatorios en transporte, contratos y definiciones de mercado que aún están en proceso de resolución.

Perspectivas y conclusiones

El mercado se encuentra en un período de transición que exige decisiones estratégicas cuidadosas. La demanda crece a un ritmo muy bajo de 1,7% interanual; en un escenario de reactivación económica sostenida, la brecha entre capacidad instalada y demanda podría agudizar la necesidad de inversiones  considerando que el plazo entre proyectos térmicos de ciclo combinados y la puesta en marcha de nuevas supera los cinco años.

Las disertantes coincidieron en que el actual marco regulatorio abre una ventana de oportunidad para el diálogo entre Privados y Organismos Públicos, con el objetivo de lograr sinergias y afinar los detalles aún no escritos y garantizar señales claras que impulsen las inversiones necesarias en generación y transmisión.

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